Savaş alevlendi, altın yerinde saydı! İşte nedeni...

Normalde dünya karıştığında altın yükselir. Savaş, kriz, belirsizlik… Bunlar altının en sevdiği ortamdır. Ama bu kez tablo biraz farklı.

Orta Doğu’da gerilim yeniden tırmanmasına rağmen altın fiyatları düşüyor. Çünkü piyasalar bu kez savaştan çok faize odaklanmış durumda.

Fed’in şahin duruşu, yani faizleri yüksek tutma hatta artırma ihtimali, altının önüne ciddi bir set çekiyor. Çünkü altın faiz getirmez. Faiz yükseldikçe yatırımcı parasını daha çok dolar ve tahvile kaydırır.

Üstüne bir de petrol fiyatlarındaki artış enflasyon korkusunu yeniden tetikledi. Bu da “Fed daha uzun süre sıkı kalacak” beklentisini güçlendirdi. Sonuç: güçlü dolar, yükselen tahvil faizleri ve baskı altındaki altın.

Büyük bankaların altın tahminlerini aşağı çekmesi de bu tabloyu destekliyor. Kısa vadede rüzgâr altının aleyhine esiyor.

Ama tamamen karamsar bir tablo da yok. Merkez bankalarının alımları devam ediyor. Bu da sert düşüşleri sınırlayan önemli bir destek.

Özetle;

Jeopolitik risk altını yukarı çekmek istiyor,

Faiz gerçeği ise aşağı bastırıyor.

Şu an kazanan taraf faiz.

Ama tarih bize şunu gösteriyor:

Faiz döngüsü bittiğinde, altın yeniden sahneye çıkar.